BENZER ÖNERİLER
GARANTİ YATIRIM

GARANTİ YATIRIM / RAPOR / 03 Aralık 02:43

Aksa enerji hisse analizi

GARANTİ YATIRIM – AKSEN Hisse Analiz 3Ç17 – 09.11.2017

Aksa Enerji (AKSEN, EÜ, Fiyat:3.75TL, Piyasa Değeri TL2,299mn Hedef Fiyat: 4,20TL): Aksa Enerji 3Ç17’de piyasa beklentisi olan 57mn TL net kar ve bizim beklentimiz 73mn TL net karın üzerinde 164mn TL net kar açıkladı. Sapma beklentilerin üzerinde gerçekleşen faaliyet performansı, daha düşük kur farkı giderleri ve vergi gelirinden kaynaklanmaktadır. 3Ç17’de açıklanan 181mn TL FVAÖK yıllık bazda %50 artışa işaret ederken piyasa beklentisinin %19 üzerinde gerçekleşmiştir. Aksa Enerji 3Ç17’de 3 rüzgar santrali satışından 137mn TL kar kaydetmiştir. Finansal sonuçların hisse etkisinin olumlu olmasını bekliyoruz.

Yavaşlayan ticaret işlemleri. Aksa Enerji’nin, 3Ç17’de Antalya doğalgaz santralinin üretiminin yıllık bazda %48 artışına bağlı olarak Afrika faaliyetleri hariç toplam elektrik üretim hacmi yıllık bazda %10 artarak 2,255GWh seviyesinde gerçekleşti. Şirket’in üretimi dışında alımlarından satışları yıllık bazda %37 düşerek 1,950GWh seviyesinde gerçekleşmiştir. Afrika faaliyetleri hariç toplam satış hacmindeki %18 düşüşe karşın Afrika satışlarının başlaması ile net satışlar yıllık bazda %5 artmıştır. Net borç pozisyonunda hafif artış.

2Ç17 sonu itibariyle 346mn ABD$ ve 94mn € açık döviz bulunan Şirket’in 3Ç17 sonunda açık döviz pozisyonu 280mn ABD$ ve 52mn € seviyesine düşmüştür. Aksa Enerji’nin 2Ç17 sonundaki 2.73mlr TL olan net borcu 3Ç17 sonunda 2.77mlr TL’ye çıkmıştır. Şirket Pazartesi günü bir telekonferans düzenleyecek.

SON HİSSE ÖNERİLERİ